-
手机版
一、融资融券的起源及在国内的起点
融资融券又简称“两融”或“双融”。
起源于美国，最早可追溯到19世纪，当时美国的证券经纪人，开始向客户提供信用贷款，以便客户可以进行更多的股票交易。
后来又被日本、中国港台等市场引入。
而在国内21世纪初才开始有了发展。
国内最早在2006年6月30日，证监会、沪深交易所，先后发布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》及《融资融券交易试点实施细则》等制度规则。
经过三年多的充分准备后，融资融券业务终于在于2010年3月31日落地实施。
在2011年10月26日，证监会发布《转融通业务监督管理试行办法》，作为融资融券制度重要配套机制的转融通制度确立实施。
随后上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所，陆续分别出台了【融资融券交易实施细则】。
二、融资融券的定义
根据《证券法》第120条的规定，证券公司若开展融资融券业务，须经国务院证券监督管理机构核准，取得经营证券业务的许可证。
在两融对应的《证券公司融资融券业务管理办法》里规定，本办法所称融资融券业务，是指向客户出借资金供其买入证券，或者出借证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
因此，融资融券交易又称——证券信用交易或保证金交易。
其实你也可以把它理解为【金融市场里的一张高级信用卡】，你有了这张“信用卡”，就可以用它来借钱或借股票。
而实际操作时，融资融券交易是包括融资交易、融券交易两个部分。
1、融资交易
融资交易就是借钱买券。
当投资者预测证券价格要上涨，而手头没有足够资金，这时可以向证券公司融资买入证券，到期前偿还本息。
2、融券交易
融券交易就是借入证券卖出，然后买入证券来归还。
当投资者预测证券价格要下跌而手头没有证券，这时可以向证券公司融券卖出，次一交易日起，可偿还相同种类和数量的证券并支付利息。
这里有一张网上业内人士整理的，具体的融资融券账户的结构图示（确实比较复杂，有机会写文章给大家详细讲解），大家可以参考一下。
三、融资融券对市场的意义
1、融资融券是金融市场中，一项重要的交易制度
一方面融资融券使卖空成为可能，有利于之前只能买多的单边市场成为双边市场。
由于既可做多也可做空，有利于市场多空力量的平衡，提升市场的定价效率。
另一方面，融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券供求，增加市场的交易量，从而活跃证券市场，增加证券市场的流动性。
2、融资融券也会放大交易风险，产生助涨助跌效应
凡事有利有弊，由于两融属于一种证券信用交易，其杠杆效应是具有放大交易的作用和效果的。
存在亏损放大风险、平仓风险、损失本金等固有风险，对证券市场具有助涨助跌的作用。
有些时候可能对证券市场交易的稳定性产生较大的冲击（同时也很考验监管机构的制度设置及调节机制）。
四、两融的开通条件及如何办理两融业务？
开通两融的具体流程如下：
1、投资者需确定拟开户的证券公司及营业部，是否具有融资融券业务资质。
2、投资者需确定自身是否符合证券公司融资融券客户条件：
一般需要有半年证券交易经验（从第一笔交易算起），及前20个工作日，证券账户内日均50万的资产（或者前10个工作日，日均100万资产）。
3、投资者需通过证券公司总部的征信相关部门，在向客户融资、融券前。
将对申请融资融券业务的投资者进行征信，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验，以及风险偏好等。
4. 向证券公司相关人员表明意图后，填写相关的申请资料（申请表、风险揭示书等）。
5. 人工录制视频、签署合同。
6. 出信用账户和授信额度。
Tips：
请注意，在办理融资融券业务的过程中，你要提前评估一下自己是否满足证券公司的要求。
并了解自身的风险承受能力，以确保投资决策符合自身的风险偏好和投资目标。
同时，也要时常关注市场动态，和相关政策法规的变化，以便及时调整投资策略。
